券商该了解的什么是STP/DMA模式?

发布时间:2019-09-23 10:00:40


什么是STP:

        stp是StraightThrough Processing的缩写,即直通式处理。经销商将在收到客户订单后,将客户的订单交给第三方流动性的一种交易模式。

 

       但目前,大多数stp谈判往往与提供stp服务的券商有关。一些经纪人有特殊的STP经纪人,而一些经纪人有特殊的STP账户。


MT4/mt5平台搭建出租的STP/DMA模式解析

STP的类型:

通常,有两种主要类型的STP:

1.投资者在券商平台下订单后,经纪商立即执行客户订单,然后在第三方流动性办公室对冲订单。

2.投资者在其MT4/5平台处下单后,券商将订单置于第三方流动性。这种STP模式有时有另一个名字(DMA)直接市场准入。

两者的主要区别在于,即使执行与市场执行。


STP与STP/DMA的比较:

       对于投资者来说,显然,STP/DMA要更加透明化一点。

 

       当市场执行时,STP/DMA订单直接进入第三方流动性供应商处,然后根据流动性提供者提供的价格将其交给投资者。STP/DMA从第三方流动性赚取少量利润或佣金。

 

       在立即执行的情况下,客户的订单将由STP代理立即执行,然后STP代理将对在流动性提供者处的订单进行套期保值以获得利润,如果投资者的订单,STP经纪商认为利润不够,可能会被重新报价。

 

       然而,无论是stp还是stp/dma,交易完成后,交易者在券商中的净头寸与券商在第三方流动性中的净头寸相同。


STP的优点:

        STP模型中,券商的盈利模式只有佣金和点差,对于经纪商来说,客户损失不会产生太多的利益冲突,甚至在STP/DMA的情况下也不会出现利益冲突。

 

        同时,在STP模式下,由于交易完成后净持仓量相同,券商的市场风险将大大降低。


STP经纪商的考量:

1.流动性

       对于STP经纪商来说,最重要的考虑因素是其背后的流动性。我们知道,STP券商是抛单的方式。无论是即时执行还是市场执行,STP券商只赚取中间成本。客户交易的盈亏状况与STP券商无关,而是与经纪商背后的第三方流动性有关。因此,其背后的第三方流动性往往决定着交易者的业绩。

 

       每个STP经纪商都有自己的内部流动性池,以连接到不同的LP,。虽然该流动性池中的LP数量比ECN少得多,但STP经纪商与这些Lp签订了合同,LP与STP经纪商竞争最优报价以获取STP经纪商的订单。

 

       因此,对于STP券商来说,一般来说,LP越多,流动性池就越深。当然,你想看看你连接的LP在哪里,其中一些LP在美国和美国可能更好,有些是其他货币对。

 

       如果一个STP券商只有一个LP,就不会有价格竞争,这与在交易中增加另一个中间人没有区别。经纪商试图拥有不止一个LP来提供更深层次的流动性,更好的报价,当然还有更低的价格。


2.执行模式

       上面也提到了执行模式的问题。尽管两家券商都是STP模式,但很明显,STP/DMA模式对投资者来说将更加透明。

 

       STP模式是经纪人的一种良好的风控制手段,它可以通过拥有STP通道来避免许多市场风险。

 

       FCA的监管下,我们通常将配对本金视为stp模式下的投资者,但在最新的mifidi中,我们对配对本金的要求更高。

 

撮合交易自动的买方与卖方之间的交易,需要具有以下三个特征:

1.经纪人在交易执行过程中从未面临过市场风险。

2.双方同时执行。

3.除了佣金、手续费或交易费用外,交易以经纪人不产生利润和损失的价格终止。

 

      券商客户可以根据自身需求进行合理化的发展定位,多元化的发展才能更长久的盈利。在MT4/MT5平台搭建开发系统服务方面,泰坦科技拥有卓越的优势。

 

 

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